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鈀金投資機會凸顯 領漲全球貴金屬市場

來源:重慶商報 2019-06-19 09:58中投投資咨詢網 A-A+

   今年以來全球貴金屬市場整體走勢較為平淡,但鈀金的表現卻較為強勁,特別是進入6月份后更是迎來一波拉升,業內人士認為,相對于其他貴金屬品種,鈀金交易的途徑相對較少,不過投資者仍可通過紙鈀金等渠道把握鈀金牛市帶來的機會。

  市場表現鈀金價格反超黃金

  承接2018年的表現,進入2019年后國際主要貴金屬品種價格走勢整體表現相對平淡且出現明顯分化。截至6月17日,COMEX黃金價格年內累計漲幅達5.31%,COMEX白銀價格則在年內下跌4.18%,NYMEX鉑金價格則相對平穩,年內下跌約0.97%。

  相對于其他貴金屬品種的“溫吞”行情,作為小眾貴金屬投資品種的鈀金在今年表現相對強勢,雖然鈀金價格也曾在3月底經歷了一波快速殺跌,但在進入6月份后NYMEX鈀金價格再度拉升,借助6月6日——6月14日期間連續7條陽線的帶動,截至6月18日NYMEX鈀金價格已回升至1456.9美元/盎司,年內累計漲幅亦高達21.69%,鈀金單位價格也就此在今年反超黃金。

  “相對于其他貴金屬品種,鈀金的基本面更為穩定,這是推動鈀金價格在今年逆勢走高的核心因素。”恒寧貴金屬公司分析師伍勇勤指出,鈀金的金融屬性在四大貴金屬品種中相對較弱,更多的是以大宗原材料的面目出現在交易市場中,因此其價格變動受投機因素干擾的可能性相對較低。同時在四種貴金屬當中,鈀金的基本面支撐較為明確,由于全球對汽車環保標準的持續提升,廣泛用于汽車產業的鈀金需求前景向好。加之作為鈀金重要原產地之一的南非持續遭遇礦場罷工,也提升了市場對鈀金供應的擔憂。多種因素的共同作用推動國際鈀金價格在近期快速走高。

  投資預測短線回調不改牛市預期

  雖然今年以來鈀金價格走出一波牛市,但業內人士判斷年內鈀金價格仍有走高的空間,不過與此同時投資者也需要注意鈀金市場短線回調的風險。

  伍勇勤表示,從供應方面看,鈀金是世界上最稀有的貴金屬之一,年產量不到黃金的8%。同時鈀金的產量又極為集中,俄羅斯和南非占到全球產量的79%。作為伴生礦,鈀金的產量極大程度上取決于俄羅斯鎳礦和南非鉑金礦的生產狀況。而從需求方面看,汽車行業涉及全球鈀金需求的80%以上。由于全球各國排放標準的提升,對汽油車尾氣催化轉化器和凈化催化劑的要求越來越高,推升了對鈀金的需求。除了汽油車,混合動力和電動汽車也是鈀金的消費大戶。2018年全球鈀金市場出現了大約120萬盎司的供應缺口,從今年前5個月的情況看,這一現象仍未得到有效扭轉,預計今年鈀金市場的供給缺口將達到150萬盎司,到年底全球鈀金地面庫存將降至1300萬盎司以下,同比下滑約29%。從技術形態上看,如果NYMEX鈀金價格能在短期內突破1468.2美元/盎司關口,則有望進一步上沖至1507美元/盎司一線。

  安信證券投資顧問楊長春則認為,自去年8月以來,鈀金的供應呈嚴重的短缺狀態,鈀金期價漲幅接近翻番,市場也累積了大量的獲利盤,因此一旦市場風向出現調整,這部分投資者預計將迅速拋售,對價格造成打壓。與此同時,大幅上漲的鈀金可能讓投資者望而卻步,并推動汽車生產商尋找替代品。雖然行業基本面因素和投機性投資者的風險敞口有限,未來幾個月鈀價從當前水準大幅回調的空間不大,但投資者還是要警惕鈀金價格潛在的短線回調風險。

  投資途徑兩渠道適合普通投資者參與

  楊長春指出,目前國內投資鈀金的渠道不多,主要有銀行推出的“紙鈀金”、鈀金定投或購買鈀金實物。由于鈀金實物投資領域目前在國內尚沒有低成本的回購途徑,另外目前國內鈀金投資無法滿足長期投資和短期投資并存的需求,靈活性較差,出手困難,因此不建議普通投資者涉足鈀金首飾、鈀金條等實物投資領域。

  伍勇勤則表示,部分銀行開設的紙鈀金以及鈀金定投業務較為適合投資者參與,有紙黃金操作經驗或者對鈀金走勢較為敏感的投資者可以主攻“紙鈀金”,目前以人民幣交易的“紙鈀金”交易起點為1克,在當前的鈀金市場行情下,紙鈀金的交易門檻大約在320元左右,其操作手法與紙黃金類似,比較適合投資者進行主動管理配置投資。另外,紙鈀金的流動性也要好于實物鈀金,隨時可以兌現為現金。缺乏交易經驗的投資者則可選擇鈀金定投業務,鈀金定投的交易門檻同樣是1克,但相比“紙鈀金”鈀金定投具有積少成多、平攤成本、分散風險等多項特點,適合具有中長期投資需求、能承受一定風險、但又缺乏足夠時間或經驗研究貴金屬市場的投資者。

關鍵詞:鈀金 貴金屬
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